Informe de Estabilidad Financiera Mundial – Abril 2012

Fondo Monetario Internacional.

Resumen Ejecutivo

Las recientes medidas de política económica han proporcionado cierto alivio a los mercados financieros de la zona euro, logrando que los diferenciales de la deuda soberana hayan disminuido, los mercados de financiamiento bancario se hayan reactivado y los precios de las acciones se hayan recuperado. Sin embargo, los bancos europeos aún enfrentan riesgos soberanos, un débil crecimiento de la zona euro, un nivel alto de requerimientos de renovación de créditos y la necesidad de fortalecer colchones de capital para recuperar la confianza de los inversores, lo que ha dado lugar a un proceso de desapalancamiento de la banca europea.

La mayoría de los mercados emergentes tiene espacio para implementar políticas que amortigüen un desapalancamiento moderado de Europa. Mientras tanto, el marco de regulación financiera internacional se está fortaleciendo y la transición a este nuevo escenario podría incrementar los desafíos cíclicos que enfrentan las instituciones financieras. Mediante una revisión del papel de los activos seguros, los autores encuentran que la combinación de incertidumbre, reformas regulatorias y respuestas de los bancos centrales relacionadas con la crisis incrementarán la demanda y el precio de este tipo de activos.

Por último, el informe se refiere a las posibles consecuencias financieras del riesgo de longevidad en los balances fiscales y las empresas. Los gobiernos deben reconocer su exposición al riesgo de longevidad y poner en práctica métodos para distribuir de una mejor manera el riesgo entre el gobierno, el sector privado y los individuos; así mismo, se debe promover el crecimiento de mercados para la transferencia del riesgo de longevidad.

(texto completo en inglés)

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